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比特币ETF获批或引发价值10亿美元的资金从灰度的GBTC撤离

2023-09-18 金色财经 来源:区块链网络

作者:Adam Morgan McCarthy,DLNews 编译:善欧巴,区块链网络

灰度(Grayscale)考虑将其旗舰基金转变为比特币现货ETF,这可能导致数十亿美元的赎回需求。

FTX和Genesis的债权人急切希望得到偿还,而在GBTC中锁定的合计达11亿美元的股份可能是缓解需求的关键。

遭受该行业残酷一年打击的加密货币投资者将希望寄托在现货比特币交易所交易基金上。贝莱德(BlackRock)、富达(Fidelity)和方舟投资(Ark Invest)都在瞄准这一目标。Grayscale 最近在法庭上战胜了美国证券交易委员会,专家和分析师表示,比特币 ETF 比以往任何时候都更接近。

然而,尽管巨头们正在等待美国证券交易委员会的批准,但破产和拖欠贷款对加密货币最大的基金——灰度比特币信托基金构成了生存威胁。GBTC 管理着约 160 亿美元的资产,一些投资者正在要求退款。资金流出和平仓可能会导致资金逃离这个庞然大物,从而否定现货比特币 ETF 在短期内获得批准的积极消息。

如果 GBTC 在获得批准后对其管理的资产进行最多 20% 的赎回,那么价值超过 15 亿美元的比特币将进入市场,或者重新分配给 Cathie Wood 的 Ark Invest 等其他资产管理公司。Wood 的基金已投资超过 1 亿美元的 GBTC 股票,并通过其 Ark Next Generation ETF 投资了 8800 万美元。

债权人的潜在发薪日

Grayscale 提议将其 GBTC 信托转换为现货 ETF,这将为 FTX 和 Genesis 等备受瞩目的破产公司的债权人带来巨大利益。许多 GBTC 投资者似乎迫切希望从他们的股票中获利。FTX 债权人和 Grayscale 母公司 Digital Money Group 之间有价值约 11 亿美元的股票,可用于支付债权人和拖欠贷款。

FTX 债权人委员会对资产管理公司提起诉讼,试图收回锁定在信托中的资金。根据法庭文件,截至 8 月 31 日,FTX 的投资总额为 4.17 亿美元。DCG 持有近 7 亿美元的 GBTC 股票。上周,DCG 被其子公司 Genesis 起诉,指控其未偿还贷款超过 6.2 亿美元。

虽然 DCG 正在出售其媒体部门 CoinDesk,但此次出售的价值似乎略高于 1 亿美元,这意味着其持有的 GBTC 股票仍然为寻求付款的债权人提供了最佳机会。

投标报价

对冲基金枞树资本 (Fir Tree Capital) 7 月份放弃了部分主张,但并未放弃对赎回的担忧。它的提议也可能使 DCG 受益。

该公司表示,“Grayscale 多次拒绝了 Fir Tree 的建议,即允许赎回已发行的 GBTC 股票,以便股东可以收回部分投资”,并补充说,这将是“股东收回数十亿美元价值的 GBTC 的最简单解决方案” DCG 及其附属公司已经成功消灭了这些病毒。”

Fir Tree 建议灰度进行要约收购,以“为投资者释放价值”。该对冲基金表示,其提议将为灰度提供一种机制来解决投资者的担忧,并有可能减少 GBTC 股票的市场价格与其资产净值之间的差异。

GBTC 股票的交易价格低于其持有的基础比特币的价值,因为该基金无法创建或销毁股票,而且二级市场上对股票的需求不足,其交易价格约为 19 美元,而二级市场的交易价格为 23 美元。一级市场。要约收购可以成为 GBTC 等投资信托管理股价并为想要退出头寸的股东提供流动性的一种方式。

Fir Tree 表示,其拟议的要约收购时间表可能会为参与的 GBTC 股东带来 36 亿美元的直接价值,为 DCG 带来 2.3 亿美元的直接价值,并表示这可用于帮助偿还其对 Genesis 的债务。ETF 的批准可能会消除此类要约收购的必要性,并可能为需要偿还债务的 GBTC 投资者带来更多价值。考虑到最近的贸易活动,该对冲基金似乎对批准持乐观态度。

Fir Tree 在 2022 年第四季度在 Grayscale 上押注了 6000 万美元,购买了 GBTC,并押注相对于资产净值的折扣将会缩小。消息人士告诉彭博社,该对冲基金在此次交易中获得了 40% 的利润。这表明该公司认为灰度基金转换为现货产品有很大的上升空间,这将使其能够正确退出其头寸。

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编译者/作者:金色财经

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