原文标题:《CPI 在即,市场该如何提前押注?|WTR 8.12》 原文来源:WTR 研究院
本周回顾 本周从 8 月 5 日到 8 月 12 日,冰糖橙最高附近 $62745,最低接近 $49000,震荡幅度达到 28% 左右。 观察筹码分布图,在约 61000 附近有大量筹码成交,将有?定的支撑或压力。
? 分析: 1. 59000-63000 约 130 万枚; 2. 64000-68000 约 123 万枚; ? 短期内跌不破在 54000~57000 概率为 70%; ? 其中短期内涨不破 64000?67000 的概率为 74%。
重要消息方面 经济消息方面
1. QCP Capital 报告指出,尽管周?市场动荡令人难以置信,但资产已大幅回升,传统金融市场首次感受到加密货币的常态化。建议关注纳斯达克、日经指数和美元兑日元的走势,因跨资产相关性在短期内保持较高水平;
2. Fundstrat 的 Tom Lee 报告观点,在 VI 经历如此快速的下跌后,美股往往会在未来?段时间内出现显著上涨。
3. VIX 昨天收盘下跌超过 10 点,前三次是 2010、2011 和 2020 年 3 月,?年后标普 500 指数平均涨幅为 37%。
4. 摩根?通认为,全球四分之三的套利交易已平仓。
5. 美联储逆回购?具(PPR)使用量自 2021 年年中以来?次跌破 3000 亿美元至 2920 亿美元。
6. 标普预计,美联储将在 9 月份降息 25 个基点,开启新?轮宽松周期,今年将累计降息 50 个基点,明年将再降息 100 个基点,这将帮助美联储实现软着陆。
7. 分析师 Mike Dolan 认为,这次股市抛售是因为交易员高估了衰退可能性而反应过度,利率市场甚至可能根本没有定价衰退。美联储只需松开紧缩「刹车」,就能让市场保持扩张势头。
加密生态消息方面 1. 纽约法院最终批准了已倒闭的加密货币交易平台 FTX 及 Alameda Research 向 FTX 债权人偿还 127 亿美元,这?举措是与美国商品期货交易委员会(CFTC)达成和解的?部分。
2. 澳大利亚 Monochrome 现货 BTC ETF(IBTC)截至持仓达 110 BTC。
3. HODL15Capital 数据,截至 8 月 7 日,?港 BTC 现货 ETF 共持有 4379 BTC,约合 2.78 亿美元。
4. Cointelegraph 报道,美国主要的资产管理公司摩根?丹利授权其 15000 名金融顾问从 8 月 7 日开始向客户推荐 BTC 现货 ETF。
5. 证实了此前 CNBC 的报道,称该公司计划从 8 月 7 日开始推荐 BTC ETF。赢得摩根?丹利的认可是加密货币领域的?项里程碑。在主要财富管理公司中,摩根士丹利是规模最大的。
6. 摩根大通分析师表示:MtGox 和 Genesis 破产的大规模清算可能已经过去,今年晚些时候 FTX 破产的现金支付可能会刺激加密货币市场的需求。
7. 此轮 BTC 的大幅下跌并非由加密货币特定问题所致,而是由美股票等传统风险资产的回调所导致,机构投资者帮助支撑了 BTC 的反弹,但散户投资者也助涨了 BTC 的下跌。
长期洞察:用于观察我们长期境遇;牛市/熊市/结构性改变/中性状态 中期探查:用于分析我们目前处于什么阶段,在此阶段会持续多久,会面临什么情况 短期观测:用于分析短期市场状况;以及出现?些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察 ? 美盘购买力 ? 短期投资者成本线 ? 不曾流动的巨鲸
(下图 美盘购买力)
美盘购买力经过?段时间的徘徊开始逐渐回升,市场在慢慢回暖,虽然不如之前强劲。
(下图 短期投资者成本线) 最新的短期成本线已经到了 64,500 左右,那么可能市场后?回暖面临的压力可能也是在 64,500 附近。 因为市场面临着短期参与者的锚定效应,他们在回本之时可能会产生?部分的抛压。
(下图 不曾流动的巨鲸) 不曾流动的神秘巨鲸群体们在加大购买,市场依然有着大量的支撑,在不断地推进市场定价。
中期探查 ? 短期、长期参与者供应量 ? USDC 交易所净头寸 ? 流动性供应量 ? 巨鲸综合得分模型 ? 网络情绪积极性 ? BTC 交易所趋势净头寸
(下图 短期、长期参与者供应量)
按时间划分,当前场内的长期、短期参与者分别是增加和减少的格局。 ?期参与者在支撑盘面,缺乏短期整体性的参与,可能会表现为流动性紧缺,盘?容易受到大单成交的影响。
(下图 USDC 交易所净头寸)
USDC 的购买力修复到下跌前的水平,当前有停滞表现。 可能行情的节奏放慢?些。
(下图 流动性供应量)
流动性供应量有?定增加后,又表现为放缓的节奏,可能场内的参与者当前对于市场的预期相对谨慎。
不过在盘面下跌时,他们会表现出感兴趣的?面,这种情况更像是他们更乐意在左侧下跌的行情中,去购入场内的筹码。
(下图 巨鲸综合得分模型)
将巨鲸的持有状态划分为 5 个等级。 巨鲸的得分已经从 Very High 中下降,?前在 High 和 Medium 当中徘徊。 巨鲸的情绪下降,同时,积累状有所放缓。
(下图 ?络情绪积极性)
当前网络情绪已有放缓下降的表征,可能场内已有情绪修复的迹象(相比于之前连续下跌)。 如果从右侧进场的角度思考,目前情绪上升可能还不足以说明这是?个很好的入场点。
(下图 BTC 交易所趋势净头寸)
BTC 可能逐步从「压力状态」中解放,交易所内部的余额正在逐步下降。 可能当前的偏积累状态,会让 BTC 定价下降的幅度,逐渐收缩。
短期观测 ? 衍生品风险系数 ? 期权意向成交比 ? 衍生品成交量 ? 期权隐含波动率 ? 盈利亏损转移量 ? 新增地址和活跃地址 ? 冰糖橙交易所净头寸 ? 姨太交易所净头寸 ? 高权重抛压 ? 全球购买力状态 ? 稳定币交易所净头寸 ? 链下交易所数据
衍生品评级:风险系数接近红色区域,衍生品风险增加。
(下图 衍?品?险系数)
接下来?段时间的市场更多由 BTC 引领,所以本周观测转为 BTC 的风险系数。上周在市场急速回调后,当前随着市场的少量回弹,风险系数再次接近红?区域,结合其他指标来看,可能行情仍偏向于震荡或者少量回调。
(下图 期权意向成交?)
期权成交量大量上涨,看跌期权比例处于中位。
(下图 衍?品成交量)
衍生品交易量在市场企稳后回落至低位水平。
(下图 期权隐含波动率)
隐含波动率当前无太大变化。 情绪状态评级:中性
(下图 盈利亏损转移量)
随着回调的结束,恐慌情绪 (橙线) 已持续性下降,但是积极情绪 (蓝线) 并未随着价格的反弹持续性增加,所以整体来看市场情绪从上周的「消极偏空」转为「中性」。
接下来市场是否能够反弹的更高还需进?步观察积极情绪是否回升,如不回升则偏向于震荡。
(下图 新增地址和活跃地址)
新增和活跃地址处于低位水平。 现货以及抛压结构评级:BTC 流?累积,ETH 中量流出。
(下图 冰糖橙交易所净头?)
BTC 当前虽然有少量流出,但之前流入交易所的大量筹码当前仍未消化完毕。
(下图 E 太交易所净头?)
ETH 交易所净头寸处于中量流出状态。
(下图 ?权重抛压)
当前暂无高权重抛压。 购买力评级:全球购买力少量回升,稳定币购买力大量回升。
(下图 全球购买?状态)
美洲购买力由流失转为少量回升,但当前来看回升幅度较弱。
(下图 USDC 交易所净头?)
USDC 交易所净头寸大量回升。
链下交易数据评级:在 54000 有购买意愿;在 64000 有抛售意愿。 (下图 Coinbase 链下数据)
在 52000,54000 附近价位有购买意愿; 在 65000,68000 附近价位有抛售意愿。
(下图 Binance 链下数据)
在 54000~56000 附近价位有购买意愿; 在 64000~66000 附近价位有抛售意愿。
(下图 Bitfinex 链下数据)
在 67000 附近价位有抛售意愿。
本周总结: 消息?总结:
1. 从最近的利空事件:美衰退炒作、Mtgox、Genesis 赔付出售、德、美出售、日加息和美股抛售,目前看都已经慢慢过去。
2. 现在仅从美联储加息/降息周期考虑,美联储 9 月份大概率降息,降息后货币策略宽松和放水,对行情有利,可能结束回调或已在底部。
3. 中短期需要注意的利空是「纽约法院最终批准了已倒闭的加密货币交易平台 FTX 向债权?赔付 127 亿美元,此前媒体报道为赔付现金。总体来说自 2022 年大幅加息以来,美股已多次引颈胁美联储,2023 年初的社区银行破产、2023 年 9 月美股瀑布、再到 2024 年 8 月美股再次瀑布。并不新颖,这期间美联储已经停止加息、缩减缩表幅度。而纳斯达克指数也悄然由 10000 点上升至 16000 点附近,加密波动剧烈。每次回调时加密波动扩大,每次上涨时同样扩大就好,等待美联储放水周期到来。
链上?期洞察: 1. 美盘购买力正在回升,虽然不强劲; 2. 短期投资者成本现在 64,500 左右,关注这附近的压力产生的回本卖出效应; 3. 不曾流动的神秘巨鲸开始加大购买,继续支撑着市场。
? 市场定调: 逐渐回暖。 链上中期探查:
1. 长期参与者在增加,短期参与者在减少; 2. USDC 的购买力修复到下跌前水平,目前稍微放慢; 3. 流动性供应量放慢; 4. 巨鲸的积累状态减; 5. 场内参与者情绪有修复痕迹; 6. 场内的压力在逐步减缓。
? 市场定调: 速度减缓 当前的压力在逐步减缓,同时,场内参与者的节奏会放得较慢?些。
链上短期观测:
1. 风险系数接近红色区域,衍生品风险增加。 2. 新增活跃地址较处于低位。 3. 市场情绪状态评级:中性。 4. 交易所净头寸整体呈现 BTC 流?累积,ETH 中量流出。 5. 全球购买力少量回升,稳定币购买力大量回升。 6. 链下交易数据显示在 54000 有购买意愿;在 64000 有抛售意愿。 7. 短期内跌不破在 54000~57000 概率为 70%;其中短期内涨不破 64000?67000 的概率为 74%。
? 市场定调: 当前市场整体情绪处于中性。上周大幅度回调后市场情绪已得到缓解,购买力总体少量回升,本周预期在市场购买力以及积极情绪未得到大幅度回升的情况下,同时考虑到潜在的场外因素 ( jump 钱包或其他钱包异动),市场可能反弹幅度受限,更偏向于区间震荡。
风险提示:以上均为市场讨论和探索,对投资不具有指向性意见;请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
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编译者/作者:区块律动BlockBeat
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