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当我们说机构进入加密货币时到底在说什么机构?

2023-09-20 金色财经 来源:区块链网络

作者:StablecoinSean,FinTechCollective合伙人;翻译:区块链网络0xjs

我们正在美国的加密货币会议季节中。所以可以预期普遍出现“机构正在涌入”或“我们需要什么来实现机构采用”等讨论。

根本问题在于在美国,术语“机构”通常包含了太多内容,而实际情况是,与加密货币和机构化有关,你必须更加细致入微地思考。

以下是我对当前美国机构进入加密货币时的思考框架:

●大规模资产所有者(养老基金、捐赠基金、基金会):它们明显减少了对加密货币基金和直接投资的配置,大多数目前基本上不涉足加密货币。也许它们参加了会议,但它们明显没有进行资产配置。它们是最保守的,因此在市场回暖(如果回暖的话)时移动最慢,也是最后一个采取行动的。

●资产管理公司(如富达、VanEck、富兰克林·邓普顿、贝莱德等):从ETF到使用区块链技术颠覆当前资本市场结构中的银行,这方面有大量头条新闻。因为如今的金融去中介化也从资产管理公司的口袋中拿走了资金并直接交给了银行,资产管理公司是最支持加密货币的人,像富兰克林·邓普顿这样的公司实际上在公链网络上运行节点,将货币市场基金上链,并为其客户运行单一管理账户(SMAs),以在加密货币中提供Alpha。

●银行(摩根大通、高盛、摩根士丹利等):无需许可的加密货币对他们来说并不是朋友,对他们的垄断和费用结构最具破坏性,因此最好相信他们正在幕后游说,以保护商业和消费金融免受无需许可的DeFi的影响。此外,他们几乎无法触及这些东西,除了可能在比特币(BTC)和以太坊(ETH)市场中做市商之外,因为他们有着最严格的合规性和监管。他们正在运行某些公链的私有版本,这些版本并不真正开放访问,也不是开源的,只是为了降低其中间和后台办公成本。

●公司(实际上是企业,而不是真正的机构):正在尝试将技术用于新的用例,此外,他们历史上直接配置到加密货币基金。例如,通过像Paypal和Visa这样的公司,他们正在稳定币方面进行实验,以及像星巴克等公司的积分的NFT。

●较小规模的资产所有者(家族办公室、高净值个人):在2022年和2023年受到的打击最大,他们对包括加密货币在内的所有技术进行了过度配置。他们不会很快回归。

下次有人使用与加密货币有关的“机构”这个术语时,如果他们不能区分上述这些类别,最好对他们的评论保持适当的谨慎。

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编译者/作者:金色财经

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