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第35周链上数据:年内降息空间较小,市场需要一个引爆契机

2024-09-03 区块律动BlockBeat 来源:区块链网络
原文标题:《史上最难牛市?新环境该何去何从?|WTR 9.02》
原文来源:WTR 研究院


本周回顾


本周从 8 月 26 日到 9 月 2 日,冰糖橙最高附近$65000,最低接近$57201,震荡幅度达到 12% 左右。


观察筹码分布图,在约 59000 附近有大量筹码成交,将有?定的支撑或压力。



? 分析:
1. 59000-63000 约 156 万枚;
2. 64000-68000 约 97 万枚;
? 短期内跌不破在 53000~57000 概率为 70%;
? 其中短期内涨不破 71000?74000 的概率为 92%。


重要消息方面


经济消息方面


1. 分析师表示,如果说,杰克逊霍尔会议基本确定了美联储准备在 9 月降息,那么周五的通胀数据就巩固了降息 25 个基点,而非 50 个基点的情景。


2. 8 月 29 日,安永-帕特农经济学家格雷戈里-达科(Gregory Daco)和莉迪亚-布苏尔(Lydia Boussour)表示,「鲍威尔似乎比他的同行们更加鸽派。


3. 尽管如此,除非未来几周劳动力市场出现实质性恶化,否则我们仍预计大多数决策者将赞成在 9 月份降息 25 个基点。」(金十)


4. 美国至 8 月 24 日当周初请失业金人数 23.1 万人,预期 23.2 万人,前值由 23.2 万人修正为 23.3 万人。(金十)


5. 美联储降息在即,CFTC 持仓周报显示:投机交易员自 2 月以来首次做空美元;


6. 美国商品期货交易委员会(CFTC):8 月 27 日当周,投机者所持 COMEX 黄金净多头头寸增加 69 手合约,至 236,818 手合约,创逾四年新高。


7. 根据利率期货市场的定价,当前市场预期今年美联储累计降息 4 次,合计 100bp,其中 9 月、11 月和 12 月均是大约 33bp 的降息预期。未来?年累计降息 200bp,也就是明年前三个季度还将降息 100bp。


加密生态消息方面


1. 据 Farside Investors 数据,本周美国以太坊现货 ETF 累计净流出 1240 万美元,其中净流出最多为灰度 ETHE;


2. 本周美国?特币现货 ETF 累计净流出 2.772 亿美元,其中净流入最多为贝莱德 IBIT,周内净流入 2.106 亿美元;净流出最多为 ARKB;


3. 据 CoinDesk 报道,俄罗斯将于下周开始试行跨境加密支付,以规避国际制裁;


4. 据 Trader T 数据显示,8 月美国?特币现货 ETF 整体净流出 8300 万美元(比特币价格从 64,600 美元降至 59,300 美元);


5. 以太坊基金会公布 2024 年第?季度资助项目和社区活动清单,总额超 847 万美元。在社区与教育方面,支持了 ETH Beijing、ETH Tokyo、ETHWarsaw 等全球性会议和黑客马拉松。


长期洞察:用于观察我们长期境遇;牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查:用于分析我们目前处于什么阶段,在此阶段会持续多久,会面临什么情况
短期观测:用于分析短期市场状况;以及出现?些方向和在某前提下发生某种事件的可能性


长期洞察


? 长期参与者持仓结构
? 高权重抛压
? 美洲购买力


(下图 ?期参与者持仓结构)


?期参与者的持仓结构开始回升,证明着他们对于后市的看好。
同时市场也没有长期参与者的抛售压力,而且长期参与者的购买需求开始回升。


(下图 ?权重抛压)


市场的高权重抛压水平已经来到今年新低。相比之前,去年是在 2023 年八月份出现过?次,其次就是 2022 年 12月份出现过?次。后都迎来了巨大上涨。


(下图 美洲购买?)


中期而言,美洲方面的购买力还没有完全回升。
市场情绪低落,需要?个巨大的契机引动市场情绪。


中期探查


? 3-6 个月持有者行为分析
? 各价位结构分析模型
? 增量模型
? 巨鲸综合得分
? ?络情绪积极性


(下图 3-6 个?持有者?为分析)


从历史状况看,3-6 个月持有者通常在亏损转移比率达到 3.2% 以上时,会呈现阶段性底部,或接近于底部的特征。目前比率达到 4.8%。


结合 3-6 个月持有者的持仓量,近期发生了下降,可能这也是目前面临的筹码断层问题。近半年内进场者在不断地减少,可能在他们的状况修复后,这种情况才会得到些许缓解。如果探查市场的深度风险,可能需要结合 2021 年以来,所堆积的 defi 清算价进行观察。


(下图 各价位结构分析模型)


当前可能基本?的下限在 47000-54000。
可能在结构性分析的角度来看,市场仍然存在?些空间,但下行动力可能已经接近于极限。


(下图 增量模型)


稳定币的供应量在不断地增长,可能市场的潜力仍然存在。


(下图 巨鲸综合得分)


巨鲸的增持量再次上升,近期的购买意愿偏高。


(下图 ?络情绪积极性)


?络情绪仍然需要调整和修复,可能近期的好转现象放缓。


短期观测


? 衍生品风险系数
? 期权意向成交比
? 衍生品成交量
? 期权隐含波动率
? 盈利亏损转移量
? 新增地址和活跃地址
? 冰糖橙交易所净头寸
? 姨太交易所净头寸
? 高权重抛压
? 全球购买力状态
? 稳定币交易所净头寸
? 链下交易所数据


衍生品评级:风险系数进入中性区域,风险适中。


(下图 衍?品?险系数)


上周的市场比预期要弱?些,衍生品风险系数触及红色区域后,市场随即开启回调。当前再次来到中性区域,预期市场短期仍会持续震荡。


(下图 期权意向成交?)


期权成交量,看跌期权比例均少量下降。


(下图 衍?品成交量)


衍生品成交量再次触及底部区域,市场在酝酿下?次波动。


(下图 期权隐含波动率)


隐含波动率仅有少量增加。
情绪状态评级:中性


(下图 盈利亏损转移量)


市场积极情绪 (蓝线) 并未持续性增加,但当前比较不错的?点是恐慌情绪 (橙线) 仍持续性下降并未随着市场的低迷而攀升。


(下图 新增地址和活跃地址)


新增和活跃地址处于低位水平。
现货以及抛压结构评级:BTC 中量流出,BTC 中量流入。


(下图 冰糖橙交易所净头?)


BTC 在持续性流出,逐渐消化之前流入的大量筹码。


(下图 E 太交易所净头?)


ETH 随着市场的低迷情绪,逐渐开始流入?些筹码等待抛售。


(下图 ?权重抛压)


当前暂无告权重抛压。


购买力评级:全球购买力处于流失状态,稳定币购买力大量流失。


(下图 全球购买?状态)


美洲购买力仍处于流失状态。


(下图 USDC 交易所净头?)


USDC 交易所净头寸大量流失。


链下交易数据评级:在 56000 有购买意愿;在 60000 有抛售意愿。


(下图 Coinbase 链下数据)


在 54000~57000 附近价位有购买意愿;
在 65000~68000 附近价位有抛售意愿。


(下图 Binance 链下数据)


在 54000~57000 附近价位有购买意愿;
在 60000~66000 附近价位有抛售意愿。


(下图 Bitfinex 链下数据)


在 56000 附近价位有购买意愿;


本周总结:


消息面总结:


1. 资本市场节奏迈入相对关键点;
2. 美国降息?般分两种,?种是预防性降息,?种是危机紧急降息。
3. 而今年是属于预防性降息,?般降息空间不会特别特别大,如果发生利于黑天鹅或危机等情况转变为紧急降息空间将会变大。


从美国资本市场来看,美国的科技企业股价和业绩配?情况较好,并不离谱。市场的泡沫有,但不会像大部分人揣测那样大。所以,对于后市依旧相对看好,不过震荡因素会变?。


链上长期洞察:


1. 长期参与者的持仓结构显示已经加大购买需求;
2. 高权重抛压已经回落到到今年最低位;
3. 美洲购买力暂时没有太多转折,依旧低迷。


? 市场定调:
市场的压力已经开始消散,长期参与者的需求开始重新扩大,随着时间的推进,减半的效应所造成的供需失衡,会再次开始产生购买挤压,随着时间的递进会来越来明显。需要?些契机来引爆。


链上中期探查:


1. 3-6 个月持有者的亏损减持量达到历史极高值;
2. 基本面下限可能在 47000-54000;
3. 稳定币供应量在不断增长;
4. 巨鲸购买意愿升高;
5. 近期?络情绪仍需修复。


? 市场定调:
徘徊、积累
市场压力极限释放,?前在迷茫阶段徘徊,同时也在积累。


链上短期观测:


1. 风险系数进入中性区域,风险适中。
2. 新增活跃地址较处于低位。
3. 市场情绪状态评级:中性。
4. 交易所净头寸整体呈现 BTC 中量流出,BTC 中量流?。
5. 全球购买力处于流失状态,稳定币购买力大量流失。
6. 链下交易数据显示在 56000 有购买意愿;在 60000 有抛售意愿。
7. 短期内跌不破在 53000~57000 概率为 70%;其中短期内涨不破 71000?74000 的概率为 92%。


? 市场定调:
综合来看市场情绪处于中性,短期的持续性震荡和波动不再重要,当前持续性关注短期持有者成本线(63K 附近)即可。


风险提示:以上均为市场讨论和探索,对投资不具有指向性意见;请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。


本文来自投稿,不代表 BlockBeats 观点。


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编译者/作者:区块律动BlockBeat

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