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Q4展望:坎昆升级、RWA与游戏投资逻辑解析

2023-09-21 深潮TechFlow 来源:区块链网络

本文将从坎昆升级、RWA、游戏三个方面,解析一些潜在具有投资价值的加密资产。

聊聊最近正在关注和布局的Token。

坎昆升级

坎昆升级是近期最重要的一个叙事。大型叙事往往会带来大量的情绪面和流量的聚集(并不是因为技术面的改变而带来了价格的变化)。但目前坎昆并没有宣布具体时间,因此没有带来合力。从目前进展来看,devnet9很有可能是最后一个测试网,之后就会是公共测试网。但也有一种可能是devnet9是一个短期测试网,devnet10可能才是最后的测试网。

在公共测试网阶段,宣布坎昆升级具体日期(块时间)的可能性就会变高。不过,宣布这个时间节点大概要到10月中旬或者11月了。

坎昆升级的标的无非就是Layer2,Arbitrum、Optimism,和近期宣布潜在利好的Metis(Metis 计划将于今年成为以太坊第一个去中心化的 L2,使其社区能够接管网络的关键集中组件),以及一些其他的Layer2。另外,Mantle也在推动自身网络的增长,不过当下 $MNT 表现一般。坎昆升级对Coinbase股价也是一个利好。

除此之外,情绪蔓延会传导到Layer2上的协议。Arbitrum上首选就是 $GMX 。而Optimism上的 $VELO 可能难当大任,主要原因是 $VELO 的高通胀以及Optimism生态的乏力, $SNX 可能更好。但如果要求我在这些生态中只能选择一个标的,我会选择 $GMX 。

为什么呢?

主要原因有两个:

一是对于未来Arbitrum生态发展的看好,以及GMX作为头部协议的进一步发展(奥德赛活动中也有GMX的任务);

二是对于未来波动率的看好(流动性收缩放缓)。

详细解释一下第一点。

Arbitrum最近通过了一个提案,将为生态协议提供50M的 $ARB 作为扶持基金,GMX 肯定会得到相应的份额。主要还是看GMX是否会通过 $ARB 激励来推动 v2 的发展。随着 GMX 部署额外激励+其他协议的空投预期/激励减少,重振雄风的机会也不是没有。

另外,我个人认为50M $ARB 无需担心,反而这个行为会让车变轻,对于 $ARB 而言是一件好事儿。(看你想几层了)

GMX v2优缺点都很明显,缺点就是对大资金不太友好、流动性分散、对长尾资产的支持也不够彻底,但相应的,v2的优点在于费用友好、可组合性更好、资金利用率更高等等。整体来看,我觉得GMX v2虽然市场预期不足,但是对应的改动都是在解决之前的一些问题,总归是一件好事。

总而言之,选择 $GMX 是一个博取预期反转的选择。

再说两句Arbitrum的闲话。最近Arbitrum在做的事情我也蛮看好的,比如和Espresso Systems合作,探索共享排序器的解决方案;推出XAI(Layer3),推动游戏赛道的发展(游戏赛道可能在不远的未来有一波小爆发,后面会提到),包括Offchain联创也说游戏是Arbitrum的增长领域之一;Arbitrum推出了Stylus,Stylus支持开发人员使用传统的 EVM 工具和 WASM 兼容语言(如 Rust、C 和 C++)在 Arbitrum Nitro链上构建应用程序。以及,Arbitrum重开了奥德赛活动,这个活动其实没什么好说的,不给空投和奖励,只给徽章,可能需要和50M $ARB 奖励一起搭配食用。

不过说到底,这些东西都是技术面的变化,能否引发价格变化还有待市场的反馈。

RWA

FXS

$FXS 是一个预期很强的币,也是一个很难做的币。尽管之前它通过自己Lend模块的机制博得了市场广泛的关注,但如今,它又回到了Curve出事儿时候的价格。

我个人的判断是, $FXS 不会保持一个延续性的上涨,这轮它的价格变化只能依靠新产品所提供的短期预期。它之后的预期包括但不限于:frxETH v2(节点运营商借贷模式)、Frax v3、FPI(Coinbase CEO认为Flatcoins「可跟踪通货膨胀率的稳定币」会是下一代稳定币)、sFRAX(以及FXB,RWA)、Fraxchain、frxBTC(?存疑,实现会更加困难,但出现在了团队路线图中)等等。

从项目根本性的变革的角度来看,或许只有sFRAX(如果FraxDAO的管理模式要比MakerDAO更条理的话)可以扭转 $FXS 的颓势,推动其稳定币和正向收入的增长。我会密切关注该事项。

总体来看,Frax产品太多,埋线太复杂,很难出现可持续性的涨幅——尤其是在FRAX供应收缩、FraxBP TVL下降、frxETH增长乏力的当下。

RWA赛道我同样在关注 $MKR 和 $CFG 。我觉得 $MKR 有机会测试1600刀(在拆分前价格甚至有机会高于以太坊)。如果从DeFi蓝筹的角度去思考,我还会考虑 $AAVE 。当下 $AAVE 的一直在致力于解决 $GHO 脱锚的问题(脱锚对于 $AAVE 币价而言没有直接的影响)。

游戏

Web3游戏将会是我在Q4主要关注的领域。主要来聊几个和游戏相关的币。

Gas Hero

关注Gas Hero的主要原因与其背后的制作方Stepn有关,他们花了一些功夫去做市场,制造早期热度,因此我个人觉得可以去关注一下这个游戏。

从白皮书来看,Gas Hero对比其他Web3游戏没有明显的优势,游戏玩法也没有太大的新意,放置类游戏+Ponzi。由于当前Gas Hero还没有公布关于打金收益的这部分内容,因此我也无法断言,该游戏是否能够通过Ponzi模型保持热度的延续。同时,由于 $GMT 在二级市场上博弈也很复杂。如果想单单从Gas Hero消耗 $GMT 的角度来制定交易策略,明显站不住脚。

Prime

Parallel是我很喜欢的一款链游。虽然在游戏设计的平衡方面有些瑕疵,但是整体游戏的制作(看花了多少钱,有多少制作人员就知道)还是不错的,它是一款卡牌对战类游戏,模式类似于炉石传说,卡牌收集和万智牌类似。

最主要的是,Parallel已经把 $PRIME 深刻融入到了游戏经济当中。比如说,在游戏中,每张NFT卡牌都可以通过游戏积累本张卡牌的声望,声望的积累允许玩家消耗一定量的PRIME来mint Echo(幻影卡牌)。mint幻影卡牌所消耗的PRIME数量会根据mint Echo的需求动态调整(比如说市场热度高的NFT卡牌消耗的PRIME就会动态增加)。与此同时,玩家就不需要购买昂贵的卡牌,直接通过PRIME/ETH购买复制的Echo即可。随着onboard游戏的玩家数量不断增长,$PRIME的需求就会被放大,形成飞轮。

不过,投资 $PRIME 的周期应该会很长,因此「买点」很重要。

MC

Merit Circle的主要动向就是要把 $MC 改名成 $BEAM ,然后1:100拆分。Beam构建于Avalanche子网。Merit Circle 声称 Beam 拥有“一个由 60 多款合作游戏、数十名贡献者、开发者、工具和投资者组成的强大网络”。

GHST

Aavegotchi chain马上就要来了。虽然官方说9月上测试网,但是9月都快结束了还没有消息。不过,从官方和Polygon的互动来看,他们正在努力地推动这件事(包括推出Game Center)。主要问题就是项目的推进速度太慢了。

其他

LINK

关于 $LINK 的观点,我主要借鉴了当前LINK的价格走势和 @jyosamson 的观点。修桑认为Chainlink每年在10月2日都会举办Smartcon会议,可能会有重大事项宣布。其次, $LINK 的价格同样与CCIP的收入息息相关,目前CCIP的收入并没有明显的亮点(也与链上低迷有关)。

SOL

关注 $SOL 的理由是最近Solana在黑客松方面很活跃,以及一些欧美的KOL/媒体喊比较多。从黑客松给钱的角度来看,Solana基金会还是比较富的。不过这和 $SOL 价格并没有直接关系。对 $SOL 价格影响比较大的是FTX的抛售。已被证实的是,FTX所持有的 $SOL 并不是全流通的,基本都是投资份额,所以其对于市场的影响力其实没有那么大。

最后提一句,在本文中,对应Token的逻辑有强弱之分,最好还是要仔细读一下。

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编译者/作者:深潮TechFlow

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